Archivos por tag: pib

Entra en escena la inestabilidad política en Grecia

10 diciembre, 2014

Comentarios desactivados

Comenzábamos la semana con dudas en el crecimiento de algunas de las economías europeas (Francia, Italia), a lo que se unieron los malos datos registrados en China (exportaciones).

A esto le siguió la revisión a la baja del PIB del 3T en Japón y una posible rebaja del rating por parte de Fitch, junto a la creciente especulación de que en la próxima reunión de la FED (17 de diciembre) se haga referencia a un horizonte no tan lejano para la subida de tipos, el fuerte descenso en los precios del crudo (hoy USD 66,1/barril) y, por último, un nuevo episodio de incertidumbre política en Grecia.

[...]

Seguir leyendo

Hoy, las palabras del BCE se pondrán a prueba

4 diciembre, 2014

Comentarios desactivados

A no ser que nos sorprenda, pensamos que en la reunión de hoy, lo más probable es que el BCE volverá a utilizar la retórica para que la economía europea gane tiempo.

Los datos de actividad y las previsiones de inflación, podrían justificar en parte una acción más agresiva por parte del BCE. La inflación europea lleva más de un año por debajo del 1% que es la mitad de su objetivo y con tendencia a la baja. Sin embargo, los buenos, e incluso excesivos, niveles de liquidez del mercado y las bajas rentabilidades de la deuda europea, junto con las reticencias de Alemania, se ponen en contra de la QE.

[...]

Seguir leyendo

Estabilidad en tipos y avances en las bolsas

3 diciembre, 2014

Comentarios desactivados

Las bolsas europeas se comportaron positivamente con la excepción del Dax, que está luchando con su máximo histórico de 10.000.

Los bonos consolidaron posiciones en los actuales niveles de mínimos históricos de rentabilidad a la espera de que el BCE de más pistas sobre la posibilidad de iniciar una compra de deuda en el secundario.

A los niveles actuales de rentabilidad, caídas adicionales solo se podrían justificar con descensos adicionales de la inflación, lo cual no es descartable si se consolida la caída en el precio del petróleo o con la intervención del BCE. Lo que sí puede suceder es una bajada adicional, aunque ya está en mínimos de del diferencial de deuda español, en base a la mejora de los datos económicos que estamos viendo, como el PMI manufacturero (el español fue el más alto de la UEM en noviembre) o los datos laborales que conocimos ayer.

[...]

Seguir leyendo

El precio del petróleo cae fuertemente

28 noviembre, 2014

Comentarios desactivados

La reunión de la OPEP abarcó, como esperábamos, mucha atención, pero se confirmó la intención de Arabia de seguir produciendo a pesar del caída del precio del petróleo, lo que está provocando un descenso adicional del 7%, hasta cerca de 72$/b .

Este movimiento es más positivo que negativo para Europa y en especial para  España que importa buena parte de sus necesidades energéticas y estimamos que con la caída actual el impacto positivo puede llegar al 1% del PIB en un año completo.

[...]

Seguir leyendo